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嘉盛集团:股票交易员发现坏消息毕竟是坏消息

2022-12-25 12:10:06

简介很长一段时间以来,利空经济的消息也利空了股市,这进一步证明经济衰退的担忧已经取代了通胀的担忧,成为股市最大的麻烦。债市对此消息表现平静,这对涉足两市的投资者来说是好事,但也进一步证明经济担忧已成为两市更大的影响因素。...

【嘉盛集团讯】-金融市场正在恢复秩序,这对股市多头来说是一个可怕的发展。

很长一段时间以来,利空经济的消息也利空了股市,这进一步证明经济衰退的担忧已经取代了通胀的担忧,成为股市最大的麻烦。债市对此消息表现平静,这对涉足两市的投资者来说是好事,但也进一步证明经济担忧已成为两市更大的影响因素。

周四,标准普尔500指数下跌2.5%,纳斯达克100指数下跌3.4%,而不是上涨,因为市场猜测疲软的数据将抑制美联储的紧缩政策。小盘股跌逾2.5%,VIX反弹至22上方。10年期美国国债收益率徘徊在3.45%左右,低于本周早些时候3.63%的高位。

Edward Jones 高级投资策略师 Mona Mahajan 周四在彭博社的“What Goes Up”播客中表示,“人们担心增长和经济会发生什么,以及美联储是否正在将我们推入衰退。”。

“市场不会忽视我们正在进入低迷的事实——那么我们能否回到那些低点并放弃我们最近看到的一些收益?我们认为这一定是一个可信的场景。”。

几个月前,经济利空消息普遍被投资者视为利好消息,因为它表明美联储的加息正在对经济降温和抑制通胀发挥作用。但现在转变可能即将到来:许多投资者更加担心2023年的经济衰退,美联储过度收紧的风险将增加。

周四的数据显示美国经济正在放缓,上月零售销售和制造业下滑,但劳动力市场依然强劲。 11月零售额录得近一年来最大跌幅,消费者健康受到质疑。同时,受需求疲软等因素影响,多项工厂指标也出现收缩。与此同时,美联储地区银行数据显示,纽约和费城的制造业弱于预期,后者的新订单指数跌至疫情爆发以来的最低水平。

FBB Capital Partners研究总监迈克贝利表示:“投资者将注意力从假期转移开来,希望股市一路下跌。”。

“市场正在意识到,鲍威尔与投资者之间的竞争可能会持续三个月、六个月或九个月。”他补充说,周四,短期债券收益率上升,而长期债券收益率下降。 “这将支持美联储在短期内采取鹰派行动、推高利率的主题,但也可能导致更严重的衰退,这可能意味着长期增长放缓和长期利率下降。 “。

20年以上期限的安硕国债ETF(股票代码TLT)有望连续五周跑赢SPDR标普500ETF信托基金(SPY),为2020年3月以来最长连胜纪录。美国国债基金业绩较后者高出近10个百分点,也是自那以来最好的一个月。

周三,美联储将基准利率上调 50 个基点至 4.25% 至 4.5% 的目标区间。政策制定者预计明年利率将达到 5.1%,高于之前的水平。美联储主席杰罗姆鲍威尔重申,美联储将在更长时间内维持高利率,淡化明年降息的希望。

除了其他预测外,美联储还更新了对失业率的预测,称明年失业率可能升至4.6%,从7月份3.5%的低点升至如此高的水平“已经从未导致经济衰退。” Evercore ISI 首席股票、衍生品和量化策略师 Julian Emanuel 写道,他补充说,在经济衰退开始之前,熊市不会触底。

伊曼纽尔建议采取防御性立场,因为它可能在 2023 年上半年保持波动。

瑞银全球财富管理高级美国股票策略师 Nadia Lovell 周四对彭博电视表示:“今天的市场回调——我们并不感到意外。这是一个希望美联储不会按照他们所说的去做的市场。昨天他们发出了截然不同的信息。”。

“风险是最好的。这是市场今天试图解决的问题,”洛弗尔补充道。 “我们认为市场还没有触底,你可能会在明年上半年看到它。”。

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