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嘉盛集团:全球监管机构称:外汇掉期债是80万亿美元的“盲点”

2022-12-13 05:06:55

简介被称为世界央行中央银行的国际清算银行也在其最新的季度报告中表示,2022年的市场动荡基本已经过去,没有出现大问题。...

【嘉盛集团讯】——国际清算银行(BIS)表示,养老基金和其他“非银行”金融公司在外汇掉期交易中隐藏着超过80万亿美元的资产负债表外美元债务。

被称为世界央行中央银行的国际清算银行也在其最新的季度报告中表示,2022年的市场动荡基本已经过去,没有出现大问题。

在多次敦促央行采取强有力的行动抑制通胀后,其语气更加谨慎,并提到了加密货币市场的问题和9月份英国债券市场的动荡。

它的主要警告涉及它所谓的外汇掉期债务的“盲点”,这可能会使决策者陷入“迷雾”。

外汇互换市场,比如荷兰的养老基金或者日本的保险公司,在借入美元、借出欧元或日元,然后再偿还时,一直存在很多问题。

在全球金融危机期间和 2020 年 3 月,它们再次出现资金短缺,当时 COVID-19 造成了严重破坏,并要求美联储和其他中央银行通过美元互换额度进行干预。

据国际清算银行称,超过80万亿美元的“隐藏”债务估计超过美元国债、回购和商业票据的总和。它从十年前的 55 万亿美元增长,而外汇掉期交易在 4 月份达到每天近 5 万亿美元,占全球每日外汇交易的三分之二。

据估计,对于非美国银行和养老基金等非美国“非银行”而言,外汇掉期的美元债务现在是其资产负债表上美元债务的两倍。

这家总部位于瑞士的机构表示:“外汇掉期/远期合约和货币掉期中缺失的美元债务数额巨大。”该机构补充说,缺乏关于问题规模和位置的直接信息是一个关键问题。

*更近*

该报告还评估了更广泛的近期市场发展。

随着通胀上升,国际清算银行官员一直在大声呼吁央行大幅加息,但这一次,该行的语气更加谨慎。

当被问及紧缩周期是否可能在明年结束时,国际清算银行货币和经济部负责人克劳迪奥博里奥表示,这将取决于形势的发展。他还指出了高债务水平的复杂性以及借款人当前对加息敏感度的不确定性。

9 月份英国债券市场的危机也凸显央行可能被迫进行干预——就英国而言,即使该国加息以抑制通胀,央行也可能购买债券。

“简单的答案比开始时更接近,但我们不知道央行会走多远。” Borio 谈到了利率。

“仇人年老,人尽皆知。”他补充说,指的是通货膨胀。但是我们已经很久没有打过这场战争了。

*名义上集中*

报告还重点关注了国际清算银行最近的全球外汇市场调查结果,该调查估计,由于交易对手之间的问题,价值 2.2 万亿美元的货币交易可能在任何一天都无法结算,这可能会损害金融稳定。

风险金额约占可交割外汇交易总量的三分之一,高于三年前进行的上一次外汇调查时的1.9万亿美元。

报告称,外汇交易也不断从多边交易平台转移到“不起眼”的地方,这阻碍了政策制定者“正确监控外汇市场”。

同时,该银行研究总监兼经济顾问 Hyun Song Shin 将最近的加密货币市场问题(例如 FTX 交易所和稳定币 TerraUSD 和 Luna 的崩溃)描述为与银行崩溃具有相似的特征。

他将许多出售的加密货币描述为“DINO - 只是名义上集中的”,并且大多数相关活动都是通过传统中介机构进行的。

“这主要是因为人们在不受监管的银行存款。”玄松沉河补充说,这主要是因为杠杆率和期限错配的崩溃,就像十多年前的金融危机一样。

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